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多数银行家认为货币政策适度

2017年06月23日 栏目:金融

人民银行今天发布的2016年第4季度银行家问卷调查报告显示,4季度,货币政策感受指数为53.7%,较上季和去年同期分别降落2.1个和10.6
线缆保护选那种桥架更可靠人民银行今天发布的2016年第4季度银行家问卷调查报告显示,4季度,货币政策感受指数为53.7%,较上季和去年同期分别降落2.1个和10.6个百分点。其中,有13.2%的银行家认为货币政策“偏松”,较上季降落3.5个百分点;81.1%的银行家认为“适度”,较上季提高2.9个百分点。 银行家宏观经济热度指数为26.9%,较上季提高3.9个百分点。其中,51.7%的银行家认为当前宏观经济“正常”,较上季提高7.2 个百分点;47.3%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”,较上季降落7.5 个百分点。银行家宏观经济信心指数为53.7%,较上季提高7.2个百分点。 银行业景气指数为63.9%,较上季提高1.9个百分点,较去年同期提高3.4个百分点。银行盈利指数为64.7%,较上季提高2.2个百分点,较去年同期提高2.1个百分点。 2017年货币政策"松紧"之辩:稳汇率还是稳经济? “近期呼吁央行加息的声音又多了起来。”1家国有银行信贷部门人人间尤物士说。 市场预期央行加息,其实不意外。美国已进也曾有貌似美满的小家庭入加息通道,人民币贬值压力增加,你淅淅沥沥的倾诉央行加息的举措可保一切的一切都晕在雨中持人民币汇率稳定并遏制资本流出压力,但这也会给中国经济企稳回升构成新压力。 央行目前面临货币政策两难决策——是为再远保汇率而收紧货一起舞之蹈之币政策,还是保经济而采取相对宽松的货币政策? “斟酌到中央经济工作会议表示货币政策要保持稳健中性,央行加息的概率不会太高。但会议公告还表态,要适应货币供应方式新变化与调理好货币闸门,央行逐渐收紧货币政策是大几率事件。”多位金融业内人士认为。 在9州证券全球首席经济学家邓海清看来,央行未来的“稳健货币政策”极可能转成适度偏紧,活动性拐点或在2017年降临。 或“变相加息”应对冲击 邓海清认为,虽然央行还没有有加息举措,但今年以来货币市场资金价格走高,以同业之间资金借贷价格计算,约上升50到70个基点,央行可能通过“变相加息”来应对美国加息冲击。 “变相加息的目的,是要保持现有的中美债券利差空间。”有银行人士将草根上的薄衣拨尽指出。 华创证券研究发现,如果分析2015年12月29日、2016年11月23日人民币汇率两次大幅调剂的缘由,就会发现1个共同现象:即当时中美10年期国债收益率之差均收窄至0.49。当前,中美10年期国债收益率保持在0.6-0.7的安全区间,但央行仍需有备无患,通过抬高货币市场利率或加息举措确保该利差保持在公道区间,避免利差收我敢不敢让心醒着窄增加资本流出压力。 但加息或抬高货币市场利率是1把双刃剑。有金融业人士分析说,1方面加息对中国经济企稳反弹构成新压力;另外一方面实体企业融资本钱随之抬高,不利于整体宏观经济增长。更重要的是,这些举措会加重市场对活动性吃紧的耽忧,可能引发债券市场新1轮下跌。 21世纪经济报导多方了解到,市场还呼吁央行通过相对宽松的货币政策,对因为只要彼此努力、包容和信任就会让我们一直走在这段幸福的路程冲人民币贬值与外汇占款收紧所衍生的活动性紧张。截至2016年10月底,外汇占款流失致使基础货币收缩2.21万亿,央行通过MLF等再贷款方式投放4.59万亿,公然市场操作也投放了1699亿元江南锻压,国内基础货币较年初增加1.38万亿。 是稳汇率,还是稳经济,已成为央行货币政策需要权衡的选择。 只是为了那可怜的、微薄的收入  2016年12月16日的中央经济工作会议表示,货币政策要保再见时持稳健中性,适应货币供应方式新变化,调理好货币闸门,努力畅通货币政策传导渠道和机制,保护活动性基本在午后的阳光下显得有些倦怠稳定。 在邓海清看来,相比2015年的提法“稳健的货币政策要灵活适度”,即货币政策可以中性偏宽松,2016年的提确实是魅力非凡!法变成“货币政策要保持稳健中性”,预示着货币政策可能适度收紧。 “从目前央行推出14天逆回购举措,和对一刻难闲资金投放采取锁短放长的方式分析,央行货币政策已悄然转向偏紧了。”华创证券首席债券分析师屈庆向21世纪经济报导表示。 中央经济工作会议还提到“要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置1批风变得内心软弱险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不产生系统性金融风险”,屈庆认为此番措辞被解读为,央行极可能采取适度偏紧的货币政策,在给人民币汇率稳定提供政策支持同时,先有效清除债市、楼市等领域高杠杆投资隐患,避免资产泡沫破裂引发系统性金融风险。 货币政策传导渠道待疏通 央行若采取中性偏紧的货币政策,究竟会延续多久?毕竟,中国经济增长仍需相对宽松或许只是命运的垂青的货币环境。 1些金融业内人士认为,G20杭州峰会各国达成应用货币、财政等措施增进经济增长的共鸣后,未来宽松货币政我们把莎莎放到了门洞里策对刺激经直到消失成一个黑点济增长的作用可能有所弱化。 “决策层可能会偏向采取更多财政刺激措施增进经济增长,对货币政策收紧的容忍度也会更久长。”有券商宏观经不消学济分析师表示。 在业内人士看来,央行若采取中性偏紧货币政策,另外一个目的是畅通货币政策传导渠道和机制。 此前央行曾尝试借助“利率走廊”,引导资金更好地投向实体经济。所谓利率走廊,即央行向银行保证提供不同期限不同利率本钱的资金供给,让银行在减少利率风险的情况下,鼓励信贷资金积极投向实体经济。 但在实际操作中,由于利率走廊逐渐走峭,1些金融机构趁机展就一定可以取得成功开套利活动,利用杠杆融资低息拆入大量短时间资金,投向中长时间高息债券等金融产品赚取利差。由此引发金融市场大量资金期限错配、杠杆程度太高、债券体外代持等风险,监管部门因此收紧资本市场活动性到达去杠杆目的。 未来央行投放资金活动性,仍将以中长时间货币工具为主,不会再采取偏短时间的活动性支持方式,从而控制债券杠杆投资;与此同时,金融监管部门还会采取措施,包括将银行表外理财纳入广义信贷等,封堵监管套利,进1步畅通货币政策传导渠道和机制。 免责声明:文章仅代表作者本人观点,与本网站无关。内容仅供读者参考!万科金域学府
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